根据《Cointelegraph》报导，在三项于11 月发布的独立研究中，研究人员发现「个人经验、运气、资产稀缺性和消费者乐观情绪」都是NFT 领域大部分市场走势的催化剂。

NFT 稀缺性创造影响个别NFT 定价

在由加拿大西安大略大学的Guneet Kaur Nagpal 和荷兰蒂尔堡大学的Luc Renneboog 进行的一项名为「评价数位艺术：论非同质化代币（NFT） 、区块链炒作与稀缺性的创造」的研究中，研究人员分析了热门NFT 系列CryptoPunks 的市场动态。

研究人员写道：CryptoPunks 是最有价值的NFT 之一，其具有可观的销售额，例如CP #5822在2022 年2 月售得2370 万美元，CP #7523在2021 年12 月售得1180 万美元。

根据该论文，主要研究结果包括评估已投资以太币（ETH）的买家更有可能以更高的成本参与市场，也能获得更高的收益。研究人员也指出，以太币的涨跌并不一定会影响NFT 的价格，但确实会影响出售或转售资产的决定。

此外，该研究还指出：作者证实了CryptoPunks 类型和配件组合的稀缺性创造（可透过统计和视觉衡量捕获）决定了定价。

投资者个人经验对加密市场的影响

在另一篇名为「跨市场的个人经验影响：来自NFT 和加密货币投资的证明」的研究中，美国北卡罗来纳大学教堂山分校的研究员Chuyi Sun 研究了来自「约一百万个」钱包的交易级数据，以分析「个人经验」如何对投资者行为和市场繁荣/衰退事件产生因果影响。

Sun 写道：我发现，在一级市场随机获得更有价值NFT 的投资者更有可能参与后续的一级市场销售，并在二级市场交易更多的NFT。

Sun 补充说，这些经验也会影响加密货币市场，因为随机获得更有价值NFT 的投资者更有可能购买「更具彩券特性」的加密货币，「个人经历和新投资者的流入也促成了NFT 市场泡沫的形成。」

反直觉的研究结果

法国雷恩商学院的Akanksha Jalan 和Roman Matkovskyy 开展了另一项名为「经验、过度自信和乐观情绪对未来加密货币所有权的影响」的研究，深入探讨了围绕投资者乐观情绪的动态及他们对加密货币和NFT 市场的连锁反应。

在这项研究中，研究人员发现了与预期相反的结果：过去的负面经历和投资者的乐观情绪都会对未来拥有加密货币和NFT 的机率产生正面影响。

「在加密货币方面有负面经历的个别加密投资者持续表现出对该资产类别的兴趣，这可能反映了某种形式的自利性偏差（Self-serving bias）。」作者写道： 「这些投资者可能将他们的损失归咎于他们无法控制的因素（如市场波动），而不是他们自己不佳的决策。」